Voici l'article d'origine

 

L'argent est disponible, mais les start-up doivent trouver de nouvelles façons de se connecter avec les investisseurs à l'ère de la distanciation sociale 

 

Lorsque Felix Böck tenait un stand lors de l'une de ses premières expositions sur les technologies vertes, il craignait que ce ne soit une perte de temps. À proximité, des étalages présentaient la séquestration du carbone ou des solutions climatiques alimentées par l'IA, tandis que sa société ChopValue, qui fabrique des meubles, des étagères et des plateaux à fromage à partir de baguettes recyclées, faisait la promotion d'une décoration durable.

 

Pourtant, être présent à l'événement a porté ses fruits. Un participant a été fasciné par l'affichage de M. Böck sur un bureau fabriqué à partir de baguettes et est finalement devenu l'un des premiers investisseurs principaux de ChopValue.

 

« Je n'ai jamais laissé passer une seule occasion d'assister à des événements de réseautage, des salons professionnels et des conférences. C'est ainsi que j'ai rencontré la plupart de nos futurs investisseurs », déclare M. Böck, fondateur et directeur général de l'entreprise. Il craint que la pandémie n'ait gâché ces opportunités pour la prochaine génération d'entrepreneurs.

 

Selon le fournisseur de données PitchBook, les premiers financements pour les start-ups américaines en proportion de l'activité totale des transactions sont tombés à leur plus bas niveau en 10 ans au troisième trimestre 2020. Par rapport à la même période en 2019, les premières levées de fonds ont presque diminué de moitié, passant de 3,9 milliards de dollars à 2,1 milliards de dollars.

 

ChopValue fabrique des meubles, des étagères et des planches à fromage à partir de baguettes recycléesChopValue fabrique des meubles, des étagères et des planches à fromage à partir de baguettes recyclées

 

Dans l'ensemble, cependant, le financement du capital-risque de démarrage a augmenté de 12% entre les deuxième et troisième trimestres de cette année, principalement grâce aux fonds supplémentaires des investisseurs actuels.

 

Chez ChopValue, basé à Vancouver, M. Böck a obtenu un financement provisoire des neuf bailleurs de fonds initiaux qui ont investi en 2017. Cette dernière ronde portera la collecte de fonds totale de 2,65 millions de dollars à plus de 5 millions de dollars d'ici la fin de cette année.

 

Mais alors que les fondateurs pour la première fois font face à des vents contraires, les marchés mondiaux de la collecte de fonds restent à flot avec 2,5 milliards de dollars de liquidités inutilisées. Cela a coïncidé avec la prolifération des programmes de reconnaissance par au moins 100 sociétés de capital-risque (VC) pour distribuer de petits chèques (25 000 $ - 50 000 $) aux entreprises en démarrage.

 

Par conséquent, le principal défi pour les nouvelles start-ups est de savoir comment se connecter avec les investisseurs à une époque de distanciation sociale, plutôt que la disponibilité des fonds. En mars, alors que des verrouillages étaient introduits aux États-Unis, les investisseurs ont recentré leurs efforts sur la création de magasins à distance et sur la garantie que les sociétés de leur portefeuille étaient

 

Alors qu'un approvisionnement en liquidités de 12 à 18 mois après un investissement suffirait normalement, la pandémie signifie que les entreprises devraient viser 18 à 24 mois, déclare Jarrid Tingle de Harlem Capital, un groupe de capital-risque qui soutient divers fondateurs. un approvisionnement en espèces après un investissement suffirait normalement, la pandémie signifie que les entreprises devraient viser 18 à 24 mois, déclare Jarrid Tingle de Harlem Capital, un groupe de capital-risque qui soutient divers fondateurs.

 

"Nous nous sommes définitivement concentrés davantage sur les fondateurs qui ont le nez pour l'argent", déclare M. Tingle. "Il ne s'agit pas seulement d'avoir une grande vision . . . les entreprises doivent démontrer qu'elles peuvent se développer d'une manière efficace en termes de capital.

 

De nombreux VC ont conclu un accord à distance en réponse directe aux restrictions de Covid-19 © Girts Ragelis/Shutterstock 

 

La pandémie a signifié que les entreprises de capital-risque ont appris à « investir à distance » en utilisant la visioconférence, ce qui a permis aux investisseurs d'organiser plus de réunions et de revigorer le marché, en particulier pour les entreprises SaaS (logiciel en tant que service).

 

Une étude réalisée par Omers Ventures, la branche d'investissement en capital de risque du plus grand fonds de pension du Canada, a révélé que 40 % des sociétés de capital-risque ont conclu une transaction par vidéoconférence pendant la pandémie.

 

"J'ai été très impressionné par la rapidité avec laquelle les investisseurs se sont adaptés", déclare Michael Seibel, directeur général du programme d'accélérateur de start-up Y Combinator, qui se souvient de la difficulté pour les fondateurs de lever des fonds après la crise financière de 2007-08. "Contrairement à l'époque, les investisseurs ont gardé leurs carnets de chèques ouverts.

 

L'utilisation de plates-formes virtuelles a également contourné la barrière géographique, permettant aux fondateurs de courtiser les investisseurs dans la Silicon Valley ou à Londres sans avoir à prendre l'avion.

 

L'utilisation de plates-formes virtuelles a également contourné la barrière géographique, permettant aux fondateurs de courtiser des investisseurs dans la Silicon Valley ou à Londres sans avoir à prendre l'avion.

 

En théorie, ce virage pourrait être "bénéfique aux entrepreneurs divers", estime Oussama Ammar, co-fondateur de The Family, un accélérateur de start-up basé à Paris. La vidéoconférence donne à chacun plus d'égalité des chances en limitant l'aspect social de la relation fondateur-investisseur, qui est conditionnée par la classe et la race, soutient-il.

 

Pourtant, la visioconférence n'est pas sans embûches, le support nécessitant un ensemble de compétences différent de celui de la présentation en personne, déclare M. Seibel. Par exemple, les fondateurs sont mieux à même de retenir toute l'attention d'un investisseur et de lire les signaux sociaux lorsqu'ils sont dans la même pièce. M. Tingle dit que les gens sont moins engagés par les diapositives que par les appels vidéo, et il exhorte les fondateurs à adopter un ton conversationnel avec les investisseurs.

 

"C'est un peu comme dans une relation. Si vous n'avez pas trouvé le partenaire de vos rêves, alors peut-être vaut-il mieux attendre"
- Oussama Ammar

 

En Europe, le passage aux réunions en ligne a conduit à des offres plus avantageuses pour les entrepreneurs. Les fondateurs ont longtemps

 

"[Cet environnement] est alimenté par des investisseurs qui investissent très peu d'argent au départ, mais obtiennent des degrés de contrôle ridicules sur l'entreprise grâce à des préférences de liquidation", déclare Tycho Onnasch, directeur de l'exploitation chez Deedmob, une plateforme néerlandaise de volontariat en ligne qui a levé 620 000 € depuis sa création en 2017.

 

En se déplaçant en ligne, les fondateurs peuvent pitcher plus largement et comparer les termsheets proposés par les investisseurs à travers l'Europe, explique M. Ammar. Auparavant, les entrepreneurs étaient plus enclins à accepter de mauvaises conditions simplement parce qu'elles étaient proposées en premier, mais maintenant, la concurrence entre les investisseurs a donné à certaines start-up le pouvoir de négocier.

 

"C'est un peu comme dans une relation", explique M. Ammar. "Si vous n'avez pas trouvé le partenaire de vos rêves, alors peut-être vaut-il mieux attendre car si vous sautez trop tôt, vous ne serez pas prêt quand le bon se présentera.".